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2017.01.11 08:44

雞年投資布局 短期成熟市場好、中長期新興國家機會增

文|黃士庭    攝影|黃士庭 王均峰

2017年到來,投資人最關心的莫過於今年該如何投資布局,才能讓資產穩定增值?摩根亞洲市場首席策略師許長泰表示,隨著美元強勢預期,短期可以成熟市場作為主要配置,配合高收益企業債,是不錯的組合,但中長期來看,投資人可以關注新興市場,因為當美元升值到高點回落時,新興市場的機會將慢慢浮現。

許長泰表示,今年第一季美元持續走強,投資人可多留意成熟國家的機會。

許長泰指出,去年黑天鵝特別多,尤其政治議題不斷,但資產表現仍不算差,很多投資人選擇什麼都不做,想等市場環境穩定才進場,卻也錯過了某些獲利機會。他形容經濟表現有四種型態:春(景氣回穩)、夏(通膨預期升溫)、秋(刺激方案凋零)、冬(政治風險、負債過高),來到今年,全年的投資基調將以春、夏為主。

許長泰還觀察發現,很多投資人關心或憂慮的問題,是川普上任後會不會為了讓美國經濟改善,實施貿易保護主義?他分析,保護主義不會在今年發生,可能是2~3年以後的事,另外,對美國出口依賴最高的國家是加拿大、墨西哥,出口比例皆逾20%,台灣僅約5%,因此,保護主義對台灣的影響將不這麼明顯。

拉回投資角度,許長泰說今年重點觀察指標有2,利率走勢及美元升貶,他認為,今年美國升息步伐約2到3次,建議投資人不要把焦點放在利率會往上走多少,而是投報率能增加多少。

另外,在升息預期下,短期內美元仍是強勢格局,因此第一季可以成熟國家的股票或債券做為主要投資布局,搭配成熟國家的高收益企業債,是不錯的組合。

然而他提醒,在美國升息的過程中,選擇成熟市場的政府債風險較高,喜好中長期的投資人,可留意新興市場,因為當美元升值見頂,開始出現回落跡象時,新興市場的獲利空間將慢慢浮現。總體而言,今年投資人要多留意美元的走勢。