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【基金講堂】旺季效應帶動 第4季首選美國科技股
發佈時間2019.09.26 06:00 臺北時間
更新時間2023.09.12 20:31 臺北時間
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時序進入第4季，過往包括科技與消費的耶誕旺季效應、近年興起的中國十一長假與雙11消費日，都讓美國科技股表現亮眼。配合美、歐、亞與中國相繼向市場釋放流動性，各大科技龍頭將是投資最佳選擇。
坦白說，聯準會向市場釋放流動性並非好事，在9月19日降息1碼前，美國的隔夜回購利率、聯邦有效利率都處在接近失控的高檔，聯邦銀行強力進行回購操作才勉強壓下去。然而這已觸發許多金融機構的敏感神經。
舉例來說，9月17日美國拆款利率一度飆升到10％，與當時的聯準會目標利率區間（2至2.25％）相距太大，許多大型銀行根本不可能以此利率拆借，若此情況變成常態，那美國與新興市場有何差別？
預防性降息 資產波動大
當拆借利率飆升，許多仰賴拆借的銀行業績將大幅下跌，信評較低者更可能出現流動性緊張，連2008年全球第5大的貝爾斯登都會因此破產，已學到教訓的銀行只會提前收緊資金。