財經理財
【基金講堂】通膨不飆高 股市偏安但難V轉
發佈時間2022.06.30 05:59 臺北時間
更新時間2023.09.12 20:43 臺北時間
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美國聯準會今年已陸續升息4次、共7碼，接下來到年底還有4次會議，持續升息可預期。但觀察油價、物價、美元等重要指標，通膨開始降溫，下半年市場的肅殺氣氛會稍稍緩解。
就聯準會對通膨的基本方針來說，白話一點就是零容忍。觀察近期官員的論調，聯邦基準利率在今年底將飆升至4％。聯準會官員明顯知道這樣的行動對股市、就業、甚至經濟都有極大風險，不過為了壓抑物價，他們顯然做好了經濟衰退的覺悟。所以，市場物價到底何時出現明顯降溫，才是股市真正能長期布局的訊號。
油價修正 物價難回落
過去數十年來每一次通膨失控，背景都有戰爭拉動的高油價，例如1980年的兩伊戰爭、1990年伊拉克入侵科威特，以及今年的烏俄戰爭。好消息是，近期包括小麥、玉米、油價、天然氣、銅價與鎳價等，都出現25至35％左右的修正，慢慢回到烏俄開打前的價位。
但通膨問題沒那麼單純，以烏俄戰爭為例，近期雖降溫不少，但俄羅斯仍然隨時可能中斷對歐洲的天然氣供給，因此各國央行對油價仍抱持高度警戒。