財經理財
【圖解經濟】新科諾貝爾經濟學獎得主塞勒：我對目前的市場走勢感到緊張！
發佈時間2017.10.13 07:00 臺北時間
更新時間2023.09.12 20:25 臺北時間
已複製連結
很多人的刻板印象中，經濟學家是象牙塔裡埋首計量和模型的學者，但新科諾貝爾經濟學獎得主塞勒的投資功力卻讓人跌破眼鏡！他所創立且協助掌管的一檔基金，資產規模達1,800億元，近1年報酬率更有16%，打敗大盤。
2017年諾貝爾經濟學獎頒給了美國芝加哥大學商學院教授、有「行為經濟學之父」稱號的塞勒（Richard H. Thaler）。
塞勒在芝加哥大學擔任行為科學與經濟學教授兼決策研究中心主任，此外，也是美國經濟研究局（National Bureau of Economic Research）的研究員。
其實，塞勒不止是學院派的經濟學家，更是行動派的經濟學家。他提出「行為經濟學」之際，也在1993年基於實踐行為金融學理論，創立了一家資產管理公司，協助華爾街知名投資銀行摩根大通掌管的一檔價值型基金「Undiscovered Managers Behavioral Value Fund」，自2009年美股牛市啟動以來大漲512%，擊敗同期間標普500指數的277%、羅素2000指數的340%。近一年來，該基金的報酬率逾16%，也打敗大盤表現。
這檔基金的資產規模達60億美元（約合新台幣1,800億元），運用了行為經濟學的理論進行投資，也就是利用投資人的弱點，如「過度自信」、「自我控制不足」、「買了股票捨不得賣」等錯誤投資行為來賺錢，因此，選股側重於一些被市場過度看衰及非理性拋售的小市值公司。根據該基金的前10大持股來看，主要投資於美國的區域性銀行、房地產及航太公司等。
現年72歲的塞勒直指，一般人的投資行為總是出現太多錯誤，甚至坦言：「目前的金融教育根本沒有用，且大部分人其實是投資白癡，就算整天看財經新聞，也不可能真的變成專業經理人。」