穩定為上 宜選短中期
第1、要看公債到期年限。債券ETF常以到期年限進行區分，目前國內有3家業者發行美國公債ETF，其中以富邦的產品線較為完整，短、中、長期公債都有。元大有中期與長期公債ETF。國泰則只有長期公債ETF。
由於國內的公債ETF都是近年才發行，歷史較短。我們來看美國當地類似的公債ETF所帶來的投資成績。iShares系列ETF中的美國公債ETF，跟國內業者一樣，有1～3年、7～10年與20年以上3種標的。從標準差數字可以發現，到期年限愈長，標準差愈大，亦即波動風險愈大。但報酬率也隨著到期年限增加。
所以是否直接選預期報酬較高的長期公債ETF？答案是未必。因為對於進行股債搭配的投資人來說，債券的角色在於提供穩定性。追求報酬的任務，交給股票這種高風險資產就可以了。因此以追求穩定的觀點來看，使用短期或中期公債，對於資產配置投資組合，會有較好的效果。